英倫金融[股指評論]：券商股熄火，股市會重蹈去年反彈後破位的覆轍嗎？

週一領漲的券商股在週二卻成了領跌板塊，大盤也受累回檔，收出8個交易日以來的首陰。從前期的銀行股到本周的券商股，熱點板塊總是半途而廢，投資者剛剛點燃激情就被潑了一瓢冷水。後市還能夠繼續往上走嗎？
筆者個人認為，股市總體還是向好的，但有一個過程；現在沒到大漲特漲、縱深爆發的階段；因為基本面並沒有出現重大轉機，剛剛結束的兩會議題裡沒有與股市和經濟相關的突出亮點。從某種角度來看，本週一券商股集體大漲是對兩會期間銀行股護盤行情的一種繼承和擴散，而銀行股也只是在重要時期護護盤而已，短時間內不會做大行情。兩會結束後的這些天，銀行股出現了明顯調整，包括券商股大漲時，銀行股也是在調整的；這就是維穩護盤行情的明證！
技術面，上證指數突破3000點並觸及66天均線壓制後，短線也有調整要求，所以週二震盪回檔是正常的；本周走勢仍有反復。

投資者也許會拿今年這次反彈跟去年下半年的兩次下跌中繼型反彈相比。2015年7月9日到8月17日，8月27日到12月23日，分別有兩波中級反彈行情；可惜那兩波反彈都是在投資者剛剛恢復信心的時候就夭折了，然後市場重拾跌勢，大幅破位。有了前車之鑒，如今投資者對股市上漲半信半疑：這次上漲會不會也是下跌中繼型的反彈？反彈過後，會不會又出現新一波破位下跌？
筆者認為，大家不必多慮；2月份以來的震盪上漲應該不是下跌中繼型反彈，而是築底性質的反彈；後市逐漸走好的概率較大，再度破位下行的概率很小。因此，投資者仍然可以擇機把握一些價值投資的機會。
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英倫金融首席分析師 古金